ファイナンス日記帳

PBR1倍割れは、単に「割安だから放置」ではなく、市場が商船三井の純資産にそのまま満額の値段を付けていない、ということです。背景を、収益の質・資産の見え方・資本政策の3つに分けて確認します。 一番大きい原因は、市場が商船三井の純資産を「そのまま1倍で評価できる質の資産・利益」だとはまだ見ていないことだと思…