○CAPM（１）考え方の整理株式をはじめとする資産の評価の基本は「将来のCFの期待値をPVに割り引く」のが基本です。その際の「割引率」にはCAPMに基づく投資家の必要収益率（要求収益率）をもとにしたWACC（加重平均資本コスト）を使うのが慣例化しています。企業価値のテキストなどではこの点はほとんど前提とされていて、…