ユーロ圏は間もなく、約１０年間にわたる欧州中央銀行（ＥＣＢ）の大盤振る舞いの「ツケ」を払わなければならない。金利上昇により、ＥＣＢが２０１４年以降買い入れてきた債券のポートフォリオが「損失製造機」と化している。損失の分担方法を巡ってユーロ圏諸国の間で大きな緊張が生じかねない。