昨年末の急落から立ち直りつつある株式市場。しかし世界経済の減速が懸念されているなかでは、今後も折に触れ乱高下を繰り返すだろう。では歴史的にみて、市場ごとの株価の下落余地はどれくらいあるのだろうか。グラフは日・米・欧・新興国市場で1995年末以降の各月末時点での株価純資産倍率（PBR）を横軸に、5年後の株価…